Fica localizada na Ilha do Farol, bem pertinho do boqueirão, conta-se que no dia 24 de setembro de 1721, um pescador chamado Domingos André Ribeiro encontrou uma pequena imagem desbotada com exceção do rosto e das mãos, cuja a pintura encontrava-se perfeita. Tratava-se de Nossa Senhora da Conceição.  Avisaram sobre o ocorrido a um padre, que organizou uma procissão para levar a estátua até a Igreja Matriz, em Cabo Frio. Misteriosamente, a imagem reapareceu na fenda, a quilômetros de distância da igreja para qual ela havia sido levada.

Mais uma vez carregaram a imagem para a igreja, mas inexplicavelmente ela sumiu e foi reencontrada na fenda. Isso se repetiu por algumas vezes até que resolveram deixá-la ali, onde ela foi vista pela primeira vez. A escultura que vemos atualmente é uma réplica da original, que está em Cabo Frio.

Dizem por aí que os casais que se beijam em frente à fenda ficam juntos para sempre.